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中國銀行與線上貸款平台報告

  一、核心摘要（Executive Summary） 新一輪財政刺激超預期 ：2026 年 1 月 20 日，財政部宣布新一輪財政刺激措施，包括： 對政策支持領域貸款提供 利息補貼 （總規模約 300 億人民幣 ）； 設立 500 億人民幣中小企擔保計劃 ，支援私營中小企中長期...

  • 物业公司梳理
      一、 核心重點 行業步入新階段 ：物管行業已逐步出清關聯方風險（應收賬款撥備、關聯交易收入下滑），整體經營趨於穩定。但面臨新挑戰，包括B端/G端回款放緩、C端業主因物業費指導價或房價下跌導致繳費意願降低，以及社保繳納要求趨嚴帶來的成本壓力。 主動調整與政策應對 ：頭部公司通過...
  • 重慶機電投資分析
      業務結構與業績表現 ： 2025年上半年，公司營業總額約人民幣4,658.1百萬元，同比增長9.2%；毛利約人民幣799.8百萬元，同比上升10.4%；歸屬股東利潤達人民幣416.0百萬元，同比上升53.8%。 清潔能源裝備板塊 ：營收37.38億元，同比增長11.3%；營業...
  • 京能清潔能源
      一、核心摘要 京能清潔能源為北京能源集團控股之清潔能源平台，業務涵蓋燃氣發電（氣電）與風光新能源（風電+光伏）。公司目前市值約180億港元，因大股東持股67%致港股流通市值不足，尚未納入港股通。公司正推動全流通方案以提升流動性與估值。 當前估值約0.5–0.55倍PB，對應R...